近日，作為空客飛機維保服務商的擰干賽象科技（股票代碼：002337）因年報收到交易所問詢函而引發(fā)市場關注。這家主營信息技術咨詢和航空維保的企業(yè)，其背后還牽扯出實控人曾與"私募一哥"徐翔聯(lián)手套現(xiàn)25億元的往事，令投資者對其經(jīng)營狀況和公司治理產(chǎn)生諸多疑問。

一、年報問詢直擊財務疑點

深交所的問詢函主要圍繞擰干賽象科技2022年年報中的多個財務指標提出質(zhì)疑。其中包括：應收賬款同比大幅增長但收入增幅有限的原因及合理性；研發(fā)投入資本化比例較高的會計處理是否符合準則；前五大客戶銷售集中度較高是否對經(jīng)營獨立性構成影響等。

特別值得關注的是，作為空客在中國的重要維保服務商，公司航空業(yè)務板塊的毛利率出現(xiàn)明顯下滑，但在年報中并未充分披露具體原因。業(yè)內(nèi)人士分析，這可能與國際航空業(yè)復蘇緩慢、成本上升等因素有關，但公司信息披露的不透明加劇了投資者的擔憂。

二、信息技術咨詢業(yè)務面臨轉型壓力

擰干賽象科技的另一主營業(yè)務——信息技術咨詢，同樣面臨挑戰(zhàn)。年報顯示，該板塊收入較去年同期下降約15%，公司解釋為"受宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響，客戶IT支出趨于謹慎"。同行業(yè)競爭對手的表現(xiàn)卻并不一致，這讓人懷疑公司在該領域的競爭力是否正在減弱。

更令人擔憂的是，公司研發(fā)投入雖然保持較高水平，但近年來并未推出具有市場競爭力的新產(chǎn)品或服務。在數(shù)字化轉型浪潮中，信息技術咨詢企業(yè)需要持續(xù)創(chuàng)新才能保持優(yōu)勢，擰干賽象科技似乎在這一方面進展緩慢。

三、實控人歷史套現(xiàn)事件陰影未散

最讓市場記憶猶新的是，2015年公司實控人曾與當時風頭正勁的澤熙投資徐翔合作，通過大宗交易等方式套現(xiàn)約25億元。這一操作發(fā)生在A股市場異常波動期間，后來徐翔因操縱證券市場罪入獄，但擰干賽象科技實控人并未受到直接處罰。

這一歷史事件至今仍影響著投資者對公司的信任度。有分析師指出，實控人過往的套現(xiàn)行為讓人擔憂其是否真正專注于公司長期發(fā)展，而非短期資本運作。在本次年報問詢中，交易所也特別關注了實控人股權質(zhì)押情況，似乎意在防范潛在的控制權風險。

四、未來展望與投資警示

面對問詢，擰干賽象科技需要在規(guī)定時間內(nèi)做出合理解釋。對于投資者而言，這家公司呈現(xiàn)出的是一幅復雜的圖景：一方面擁有空客維保這樣的優(yōu)質(zhì)業(yè)務資源；另一方面卻在公司治理和歷史包袱上存在明顯短板。

專業(yè)投資顧問建議，關注公司對問詢函的回復內(nèi)容，特別是對應收賬款、研發(fā)資本化等關鍵會計問題的解釋。同時，應密切觀察實控人未來的股權變動情況，以及公司在航空維保和信息技術咨詢兩大主業(yè)上的實質(zhì)性進展。

在注冊制全面推進的背景下，上市公司信息披露質(zhì)量愈發(fā)重要。擰干賽象科技此次年報問詢事件，不僅關系到公司自身的市場形象，更是檢驗其是否具備長期投資價值的重要試金石。投資者應保持理性，基于充分的信息披露做出投資決策，而非盲目跟風炒作。